【红刊财经】公募基金抱团股推陈出新 中信证券携手万科A共同入围

贵州舜天钢结构有限公司

2019-01-28

  四季报显示,公募基金继续秉持了对白马蓝筹公司的重点配置,从入驻基金数量最多的前十只个股看,不仅全部属于白马蓝筹标的,而且其中8家公司三季度末同样为公募基金重点“抱团”标的,只有万科A、中信证券600030)2家公司为四季度的新面孔。

  另外,除了“抱团”A股蓝筹公司,对于港股市场的优质标的,内地公募基金也呈现了极高的认可度。例如腾讯控股,三季度末即进入了41只基金的前十大重仓股之列,四季度已快速提升至51只,并成为了其中10只基金的第一大重仓股。

  观察四季度期间公募基金“抱团”最多的10家公司,无一例外均隶属沪深300白马蓝筹标的;若将观察标的增加,可以发现,四季度基金参与家数最多的前21家公司,全部来自沪深300成分股。

  从绝对数量看,中国平安601318)依旧是最被基金青睐的公司,尽管重仓基金数量由三季度末的663只降至了四季度末的457只,但仍是报告期内参与基金只数最多的公司,持股总市值也以170.34亿元继续卫冕公募基金四季度第一大重仓股。同样,贵州茅台600519)、保利地产、招商银行600036)、格力电器000651)、伊利股份600887)、工商银行601398)、恒瑞医药600276)等基金重点“抱团股”,也均是三季报的老面孔。稍微不同的是,上述公司中除了保利地产,四季度参与重仓的基金家数均出现了减少,保利地产的重仓基金只数则从三季度末的246只大幅上升至359只,从三季度基金参与度第七位一举跃升至四季度的第四位。

  另外,和三季度不同的是,长春高新000661)、农业银行601288)2家公司被挤出了前十大“抱团股”名单,万科A、中信证券则成功入驻。其中,万科A更是凭借364只基金的同时重仓成功超越了贵州茅台600519),跻身四季度基金参与度第二高的公司。

  值得注意的是,地产股四季度期间得到了基金的明显青睐,不仅是传统的板块龙头万科A和保利地产,而且包括华夏幸福600340)、金地集团600383)、招商蛇口、荣盛发展002146)、华侨城A等公司,基金在当季的参与度和持股比例均较三季度有所提升。虽然受政策调控导致行业内部分化明显,但房地产行业龙头依旧保持了稳定的业绩增速,2018年上市公司三季报,行业整体归母净利润同比增长了24.32%。

  而公募基金增持地产股的背后,主要在于看好政策宽松带来的板块估值修复机会。四季度,重仓持有保利地产、绿地控股600606)、招商蛇口、荣盛发展等地产公司的万家品质生活基金经理在四季报中表示,当前A股估值已在历史底部,短期继续下行压力不大,配置方面,2019年仍继续倾向于低估值的地产、金融和稳增长的基建板块。

  另外,观察四季度基金入驻家数明显增多、新重点“抱团”的公司可以发现,基金的参与方向分散,重点布局了下一轮创新周期的重点行业,例如5G、新能源等;同时布局了地产等经济复苏的先导行业,中期底部反转的畜牧养猪行业等等。

  例如参与重仓基金家数由三季度末的72只上升至178只的中兴通讯000063),为当前正值风口的5G概念股;四季度末被124只基金重点看好的山东黄金600547),其为逆市上涨的贵金属股;中国中车601766)、中国铁建601186)隶属大基建概念;温氏股份为猪产业概念股;隆基股份601012)则为光伏概念股。

  信达澳银新能源产业基金经理冯明远认为,5G网络的建设将在未来三年内大规模展开,虽然当前的技术、工程方案仍有待确定,但是新技术周期的来临已没有疑问。2019年,其将重点在新能源、5G、半导体、云计算等领域内寻找投资机会。

  同样得到众多基金认可重仓的温氏股份、牧原股份002714)等农牧养猪概念股,尽管近期市场表现强势,但目前的业绩成长性并无太多亮点,三季报归母净利润增速纷纷下滑,全年净利润也预期将继续下滑。不过,2018年,在面对猪价大幅下跌、环保政策高压、非洲猪瘟疫情、生猪调运受阻等因素的影响下,温氏股份依然坚持稳健扩张的出栏计划。嘉实农业产业基金经理姚爽在四季报中表示,农业板块景气度受宏观的影响较小,猪瘟疫情仍在传播,导致生猪的生产和供给出现了收缩,未来对养猪产业链公司竞争力的考验更大,但真正优秀的公司总能够穿越行业和疫情的周期更加壮大。

  当然也有因循守旧者,宝盈新锐依旧重点青睐白马蓝筹标的。可以看到,在其四季度重仓的前10大公司中,贵州茅台、美的集团、格力电器、中国平安、伊利股份、万科A等悉数在内。而大盘蓝筹股2019年以来走势明显回暖,由此也带动宝盈新锐年初以来净值上扬。